3月22日晚間，華能國際披露2021年年報，公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入2046.05億元，同比增加20.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損102.64億元，上年同期實現(xiàn)凈利潤45.65億元。

營收大幅增長，凈利潤卻虧損超過百億元。

據(jù)華能國際此前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，業(yè)績虧損的原因直指煤價，受外部因素影響，本公司境內(nèi)燃煤采購價格同比大幅上漲。2021年，華能國際原煤采購綜合價為770.67元/噸，同比上漲了60.85%。境內(nèi)火電廠售電單位燃料成本為 316.36 元/兆瓦時，同比上漲51.32%。

華電國際近日也披露了2021年年報。2021年，華電國際實現(xiàn)營業(yè)收入1044.22億元，同比上漲12.27%。2021年，凈利潤虧損49.65億元，同比降低211.8%。華電國際的業(yè)績預(yù)告顯示，虧損的主要原因是，2021 年，國內(nèi)煤炭市場整體趨緊，價格持續(xù)暴漲且屢創(chuàng)歷史新高。2021年，華電國際燃料成本約為人民幣757.43億元，同比增加 74.68%。

2021年，火電行業(yè)可以說是迎來了至暗時刻。2021年3月開始，煤價一路上漲；2021年10月，秦皇島5500大卡動力煤價曾一度超過2000元/噸。這也導(dǎo)致2021年大多火電企業(yè)都出現(xiàn)了虧損。

五大發(fā)電旗下，除了內(nèi)蒙華電暫未公布業(yè)績，其他10家火電占比超過50%的上市公司均出現(xiàn)虧損。大唐發(fā)電預(yù)計虧損90-108億元，國電電力預(yù)計虧損16-23億元，中國電力虧損5.16億元。

2022年1月27日，中電聯(lián)發(fā)布《2021-2022年度全國電力供需形勢分析預(yù)測報告》。《報告》指出，電煤供需階段性失衡，煤炭價格創(chuàng)歷史新高，煤電企業(yè)全面虧損。據(jù)測算，2021年因電煤價格上漲導(dǎo)致全國煤電企業(yè)電煤采購成本額外增加6000億元左右。

國家重拳出擊 “煤超瘋”或許難再現(xiàn)

其實，華能國際、華電國際的火電資產(chǎn)很多都是大機組，此前幾年的盈利狀況一直還可以。如果煤價能夠保持在合理區(qū)間，火電企業(yè)的業(yè)績也不會如此之“慘”。如何解決“煤電頂牛”問題，對眾多火電企業(yè)的盈利至關(guān)重要。

2021年，在多輪調(diào)控之下，煤價逐漸回歸合理區(qū)間。同時，國家接連發(fā)布了幾份重磅文件。2021年的“煤超瘋”或許很難再出現(xiàn)了。

首先，是煤炭中長期合同范圍擴大。

2021年12月發(fā)布的《2022年煤炭中長期合同簽訂履約工作方案（征求意見稿）》指出，煤炭企業(yè)簽訂的中長期合同應(yīng)達到自有資源量的80%以上，并要求發(fā)電供熱企業(yè)年度用煤扣除進口煤后應(yīng)實現(xiàn)中長期合同供需合同全覆蓋。

這意味著，今年是發(fā)電供熱用煤或?qū)⑹状?00%按長協(xié)執(zhí)行。

另一方面，國家發(fā)改委出臺政策，劃定煤價合理區(qū)間。日前，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》（以下簡稱“《通知》”），《通知》明確了煤炭價格合理區(qū)間，秦皇島港下水煤5500千卡中長期交易含稅價格在每噸570—770元之間，在合理區(qū)間內(nèi)，煤、電價格可以有效傳導(dǎo)。

《通知》表示，要及時查處市場主體捏造散布漲價信息、囤積居奇、哄抬價格、價格串通等價格違法違規(guī)行為；煤炭價格干預(yù)措施實施后，嚴(yán)肅查處不執(zhí)行價格干預(yù)措施的違法行為，典型案例公開曝光。

此前，國家發(fā)改委召開的煤價相關(guān)會議也提到，對于監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的價格虛高企業(yè)，將進行嚴(yán)肅約談，涉嫌違規(guī)的將嚴(yán)肅依法依規(guī)追責(zé)問責(zé)。

中國電力企業(yè)聯(lián)合會規(guī)劃發(fā)展部副主任葉春在接受新華網(wǎng)專訪時表示，當(dāng)煤價達到區(qū)間上限每噸770元時，燃煤發(fā)電企業(yè)在充分傳導(dǎo)燃料成本、上網(wǎng)電價合理浮動后，能夠基本保障正常發(fā)電運行。煤價在區(qū)間下限每噸570元時，煤炭企業(yè)也基本能夠維持穩(wěn)定生產(chǎn)。同時利用200元的波動區(qū)間使煤價能反映市場供需變化，有利于充分發(fā)揮市場調(diào)節(jié)作用。

2021年，華能國際的原煤采購綜合價為770.67元/噸，而國家發(fā)改委規(guī)定的煤價上限正是770元/噸。如果今年煤價一直保持在這一上限價格，火電企業(yè)今年的情況可能會依舊艱難。

關(guān)鍵時刻 仍需煤電“兜底”

煤電，目前仍是我國的主體電源，承擔(dān)著兜底保障的作用。2021年，由于經(jīng)濟回暖，我國用電量增長，疊加可再生能源出力不足，有些地區(qū)出現(xiàn)了罕見的限電現(xiàn)象。

關(guān)鍵時刻，煤電企業(yè)頂上了！2021年，47%的煤電裝機貢獻了60%的電量。

在高煤價下，很多火電企業(yè)即使面臨“發(fā)一度、虧一度”的局面，也要保證應(yīng)發(fā)盡發(fā)、滿發(fā)多發(fā)。這也解釋了華能國際、華電國際等，為什么會出現(xiàn)營業(yè)收入增長，凈利潤卻虧損的情況。

“雙碳”目標(biāo)提出后，大力發(fā)展可再生能源是必然趨勢，但是煤電在電力系統(tǒng)中也有著舉足輕重的作用。

中國工程院院士杜祥琬曾表示，中國的化石能源是以煤炭為主，國際上是油氣為主。現(xiàn)有技術(shù)條件下，煤電仍是主力能源。因而，實現(xiàn)“雙碳”不是簡單地退煤，而要實現(xiàn)“多能互補”，推動煤炭和新能源優(yōu)化組合，建立以可再生能源為主體的低碳綠色電力系統(tǒng)。

日前發(fā)布的《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》（以下簡稱“《規(guī)劃》”）明確了今后煤電的發(fā)展方向，煤電將由主體性電源向提供可靠容量、調(diào)峰調(diào)頻等輔助服務(wù)的基礎(chǔ)保障性和系統(tǒng)調(diào)節(jié)性電源轉(zhuǎn)型，而這需要更多的政策支持。

《規(guī)劃》指出，力爭到 2025年，煤電機組靈活性改造規(guī)模累計超過2億千瓦，這對本就盈利不佳的火電企業(yè)來說是一筆不小的成本。此外，燃煤機組參與深度調(diào)峰時，不但供電煤耗會增加，對機組壽命也會有很大影響。在讓煤電承擔(dān)調(diào)峰、兜底任務(wù)的同時，如何補償這份責(zé)任造成的損失，也是一個值得探討的問題。

對比火電企業(yè)，裝機以風(fēng)電、光伏、水電、核電等清潔能源為主的上市公司大都盈利頗豐。借助“雙碳”目標(biāo)的東風(fēng)，布局可再生能源，也是煤電企業(yè)轉(zhuǎn)型至關(guān)重要的一步。這對火電企業(yè)來說，這也是一次機遇，或許能夠為火電企業(yè)帶來更多利潤。

華能國際曾披露“十四五”規(guī)劃，將新增超過4400萬千瓦新能源裝機。2025年末，公司新能源裝機達到5500萬千瓦，新能源裝機占比達到34%。