8月10日上午，發改委《價格改革攻堅全面提速不斷向縱深推進》一文稱，今年是全面深化價格改革的關鍵之年，下半年改革任務依然繁重。

其中，持續深化電力價格改革，繼續推進輸配電價改革試點，不斷擴大試點范圍，深入掀起新一輪的電改聞到了風聲。

輸配電改革擴容

目前，加快推進輸配電價改革，將試點范圍由深圳市和蒙西電網進一步擴大到安徽、湖北、寧夏、云南、貴州等五省區電網，放開跨區跨省的電能交易價格，成為熱議。

今年3月，《中共中央、國務院關于進一步深化電力體制改革的若干意見》(中發[2015]9號)有關要求)出臺，表明極受矚目的電改已經進入實質操作階段。

去年11月，深圳已首先展開了輸配電改革試點：參與市場交易的發電企業上網電價，由用戶或者市場化售電主體與發電企業自愿協商、市場競價等方式自主確定，電網企業按照政府核定的輸配電價收取過網費。

今年6月，蒙西電網成為全國首個省級電網輸配電價改革試點。據國家發改委官網消息介紹，蒙西試點方案總體上與深圳試點方案基本一致，內容中提出，按“準許成本加合理收益”原則對電網企業實行總收入監管，單獨核定分電壓等級輸配電價，按監管周期定價(第一個監管周期為2015~2017年)，建立對電網企業的成本激勵和約束機制。試點改革后的電網企業盈利不再與購售電差價相關。同時，結合實際情況在一些方面作了改進：如增加了核定輸配電價時需考慮交叉補貼等內容;對電網輸配電成本費用的具體指標核定標準更加明確和嚴格，激勵企業加強管理、節約成本。

解讀新電改

新的電改方案的提法是“三有序放開”，即：有序放開輸配以外的競爭性環節電價，有序向社會資本放開配售電業務，有序放開非公益性發用電計劃。

而根據之前媒體報道，之前市場上所傳的電改框架基調是“四放開、一獨立、一加強”，即輸配以外的經營性電價放開、新增配電業務放開、售電放開、發電計劃放開，交易平臺相對獨立，加強規劃。

廣發證券表示，與市場此前預期相比，實際的電改方案主要的不同體現在配售端。廣發證券認為，未來配售一體化有可能是比較常見的經營模式。在配電端，對于存量的配電業務，則允許社會資本以混合所有制的方式進行投資。這樣的改動不容小覷，給未來社會資本投資于萬億存量配電網絡提供了可能，未來也許電網也會參照中石油出售下屬銷售子公司部分的股權的方式實現混合所有制改革。

新的電改是在2002年電改之后對整個電力系統的又一次重塑，涉及到的范圍大，利益主體眾多。

從文件《中共中央、國務院關于進一步深化電力體制改革的若干意見》(中發[2015]9號)有關要求)中貫穿始終的“有序”、“穩妥”等詞匯中可以看出，本輪電改將是一個相當漫長的系統性工程。在這個過程中，我們認為短期之內，基礎性工作與前期有試點的工作將率先起步，成為電改的排頭兵。具體來說，先行的方面將包括：大用戶直購電推廣，交叉補貼與輸配電價核算，售電企業試點。

大用戶直購電是另一項已經有了前期試點的基礎性工作，是售電端實現市場化的重要路徑。大用戶直購電試點在我國推進較早，2004年，我國就出臺了《大用戶直接向發電企業購電暫行管理辦法》，到目前為止，已經有吉林、江蘇、遼寧、安徽、福建、山西、山東、甘肅、貴州、湖北、云南、內蒙、廣東等省份啟動了大用戶直購電交易試點。而2013年的廣東大用戶交易試點還率先試行了用戶與電廠競價交易的模式，有效的降低了大用戶用電的成本。目前，在部分開展了大用戶直購電的省份，直購電已經占了相當大的比重。

本輪電力系統改革中保持了輸配一體化，售電端獨立的方式。輸配電價核算將是售電端獨立的基礎，而交叉補貼的核算又將是輸配電價核算的基礎，預計二者將率先推行。目前我國的輸配售業務全部集中在電網體系內，未來售電公司也將有很大一部分來自于電網公司的改造，因此售電端獨立的改革最重要的一部分將從電網體系內部的改革開始，即電網通過設立獨立的售電公司的模式，來實現售電業務的獨立。

如前文所述，售電測的獨立有待輸配電價的核算和輸配系統的獨立，但是售電企業的試點未來有望先行先試。未來可能有三類售電主體。一類是目前的國家電網以及南方電網獨立出來的售電公司，第二類是目前的地方電網公司，第三類是新成立的售電主體。

各路資本靜待售電牌照發放

自電改9號文出臺后，售電市場成為各大能源公司和各路資金追逐的熱點，除了五大發電集團外，國內多家上市公司也宣布成立或參股售電公司，不過“目前仍未取得售電牌照”。

8月14日，華能國際公告稱，以自有資金4億元，在江蘇、廣東分別設立 “華能江蘇能源銷售有限責任公司”和“華能廣東能源銷售有限責任公司”，注冊資本各為2億元，均為公司的全資子公司。

華能國際公告表示，公司投資設立能源銷售公司是為了適應電力體制改革的需要，發揮公司在行業中的領先優勢，完善公司的戰略布局。公司認為未來售電市場及相關業務前景廣闊，公司利用自身成熟的電力管理經驗，設立專業化的能源銷售公司，有利于公司開拓新的電力、熱力等市場，提升公司的盈利水平，進一步增強公司的綜合競爭力。不過，上述華能集團內部人士也表示，“目前，關于售電業務的政策還有沒有實質性的內容出臺，現在只是一些方向性、框架性的東西。集團目前也還是研究，沒有出具體的方案。”對于其他電力集團的進展情況，該內部人士介紹，“其他的電力集團應該也是這樣，誰都沒有搶先。”

據了解，目前，科陸電子、孚日股份、四方股份、內蒙華電、桂東電力、粵電力A、廣州發展、申能股份等上市公司相繼成立售電公司。

據浙商證券不完全統計，在廣東、江蘇、寧夏、山東、黑龍江等地區還有16 家售電公司已設立或申請設立，其中包括國家電投、神華等發電集團。

北京一位能源領域分析師介紹，“目前，雖然國內多家公司設立售電公司，但是要進行售電業務還需要拿到經營許可證，也就是拿到售電牌照。”

多家已成立售電公司的上市公司8月17日對21世紀經濟報道記者表示，目前仍未取得售電牌照。而對于獲取售電牌照所需條件、工作進展等問題，這些已成立售電公司的上市同樣未有解答。

東方證券研報表示，持續看好電力體制改革推進方向，售電側的放開成為改革最大紅利。售電牌照有望年底頒發，地方大型能源企業或將進入首批名單。

申銀萬國分析師韓啟明稱：“關于售電牌照發給誰這樣一個問題，之前發改委給出了六類的競爭主體來參與，包括現有的配售電的一些企業、經濟開發區、社會資本投資，分布式能源的供應商(包括一些節能服務的公司以及一些公共服務的公司)。但牌照的發放將會一步步來實現。”

他表示，售電業務要具備幾個條件：有豐富售電經驗的專業團隊、相對積極支持售電市場化的省份或區域等政府環境。“獲得首張牌照的地點可能位于深圳和內蒙古。深圳電價高、電網建設晚、結構簡單，而且電網管理團隊也經驗豐富，和國外團隊交流很多。”內蒙古電網的限電情況嚴重，如果該區域盡快進入電改的話，區域內的直購電交易和電改進程也會加快。

一家打算進入售電領域的上市公司董秘透露，目前售電牌照何時可獲得，還要取決于發改委等。他說道，雖然企業很希望獲得售電牌照，但由于不是電網和發電企業，在這方面的優勢“先天不足”。而另一位行業分析師也表示，有部分企業可首先獲得售電牌照，但另一撥公司則在渾水摸魚，短期內無法被納入牌照名單中。

上述行業分析師透露，能拿到牌照的，主要是發電公司和地方電網企業，而國網和南方電網這樣的公司一直售電，即便售電重新洗牌，它們也理應拿到牌照。從這個角度來看，配網公司中的桂東電力、廣安愛眾等都有望受益，試點區域內的發電公司也可重點關注。一些電力及相關設備生產商在炒作“售電”概念，甚至有的也成立了售電企業，但并沒有真正運轉，在短期內不會有牌照的情況下，不排除個別上市公司借此題材拉股價。他還強調，今年預計會有第一批售電牌照陸續發出。