煤炭
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1、5月市場熱點除了鐵路運費下調外，當屬長協價格下調預期，電價改革背景下，下調煤價呼聲越來越高，長協價格調整預期之下，盤面持續承壓。
2、港口、終端庫存高企，銷售進度緩慢，未來港口價格仍難有起色。本月相當長的時間一直呈現坑口價格堅挺，港口維持穩定在620元/噸的局面。發運有一定的倒掛，但當時貿易商對于未來需求改善仍有一定期待。臨近月底關于長協價格調整的預期逐漸增強，且終端庫存較高，六大電庫存已經超1700萬噸，而日耗卻不足60萬噸，終端采購意愿不足議價能力增強，市場情緒較為悲觀。目前5500大卡主流報價600-605元/噸，5000大卡報價510元/噸。
3、未來，價格的主要因素依然是政策導向，高庫存低日耗的局面下，價格短期難有起色，隨著時間推移，六月下旬可關注日耗回升情況。
4、盤面方面，9月合約繼續發酵政策預期，缺乏有效利好的情況下，盤面繼續尋底。
責任編輯： 張磊
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