上周五開(kāi)始，受下游詢貨積極，環(huán)渤海港口優(yōu)質(zhì)高卡煤走俏，市場(chǎng)煤報(bào)價(jià)出現(xiàn)小幅上漲。筆者判斷，此輪煤價(jià)屬于階段性反彈行情，持續(xù)時(shí)間大概在3天左右，漲幅在30-40元/噸。夏末的市場(chǎng)行情并不看好，階段性采購(gòu)結(jié)束后，港口煤價(jià)很快會(huì)滯漲趨穩(wěn)，并再次進(jìn)入下跌通道。

夏天前半程的煤價(jià)上漲行情持續(xù)了不到40天，港口煤價(jià)從6月13日的750元/噸上漲至7月20日的910元/噸，上漲了160元/噸。中間雖有波折，煤價(jià)三漲兩落，但漲幅高于跌幅，煤價(jià)運(yùn)行總體向上。隨后，受階段性采購(gòu)結(jié)束、需求回落影響，港口煤價(jià)下跌了近一個(gè)月，從7月20日的910元/噸，跌至上周五的800元/噸，下跌了110元/噸。煤價(jià)下跌之際，下游“買漲不買落”，紛紛減少采購(gòu)，等待煤價(jià)谷底出現(xiàn);而貿(mào)易商也在等待抄底的機(jī)會(huì)，部分貿(mào)易商預(yù)判夏末的煤價(jià)最低點(diǎn)應(yīng)該比6月13日的750元/噸要高一些，因此，在煤價(jià)跌至800元/噸之時(shí)，環(huán)渤海港口詢貨和采購(gòu)開(kāi)始增多。上周五，環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤價(jià)出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象。而在發(fā)運(yùn)倒掛情況下，貿(mào)易商發(fā)貨積極性不高;受安全檢查趨嚴(yán)影響，大集團(tuán)發(fā)運(yùn)也在減少，鐵路車流減少，環(huán)渤海港口可售現(xiàn)貨資源緊張。與此同時(shí)，需求端沒(méi)有明顯起色，市場(chǎng)情緒以謹(jǐn)慎觀望為主，部分用戶少量剛需;預(yù)計(jì)煤價(jià)小幅探漲后，隨著采購(gòu)的減少，煤價(jià)會(huì)掉頭下跌，市場(chǎng)供需雙弱將再現(xiàn)。進(jìn)口方面，隨著近期匯率持續(xù)變化，加之澳大利亞、印尼至中國(guó)運(yùn)費(fèi)有所上漲，推動(dòng)進(jìn)口煤發(fā)運(yùn)成本增加。此外，部分空單補(bǔ)貨需求釋放，對(duì)外盤價(jià)格也有支撐，短期進(jìn)口煤價(jià)格保持堅(jiān)挺。

近期，產(chǎn)地市場(chǎng)觀望居多，受港口發(fā)運(yùn)倒掛影響，多數(shù)煤礦面煤出貨一般，部分煤礦庫(kù)存壓力增加，價(jià)格持續(xù)承壓。上周五開(kāi)始，環(huán)渤海港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺，低價(jià)不出貨;但下游用戶詢單數(shù)量不多，電廠壓價(jià)采購(gòu)，少數(shù)水泥等非電行業(yè)積極尋找高品質(zhì)低灰貨源，但很多卻是一船難求，只能拼湊多個(gè)煤種裝船，優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)煤報(bào)價(jià)指數(shù)上浮出貨。持續(xù)下跌了一個(gè)月的煤價(jià)終于迎來(lái)趨穩(wěn)止跌，并小幅回調(diào)。

從長(zhǎng)期來(lái)看，盡管環(huán)渤海港口庫(kù)存回落，但下游全力接卸進(jìn)口煤，二港和終端電廠去庫(kù)緩慢，疊加淡季到來(lái)，非電行業(yè)遲遲得不到提振，市場(chǎng)煤價(jià)格難有持續(xù)上漲行情。