節(jié)后，坑口部分地區(qū)煤價下跌，下游需求走弱，電煤長協(xié)戶履約節(jié)奏放緩，冶金、化工等非電行業(yè)拉運稀少。在電廠日耗下降，而非電行業(yè)無法接過“接力棒”的情況下，買家采購無力，港口著急出貨的貿(mào)易商開始降價出貨，煤價順理成章的進入回落模式。現(xiàn)階段，處于用煤淡季，下游實際需求有限，在供應維持良好的局面下;下周，市場煤價維持弱穩(wěn)運行。

氣溫下降，電廠日耗回落，沿海八省電廠日耗降至200萬噸以下，而沿海六大電廠日耗降至80萬噸。下游階段性補庫早在9月25日就已結(jié)束，節(jié)后，采購以剛需為主，交易較為冷清，煤價出現(xiàn)回落。隨著市場觀望的增多，煤價還有下行可能。產(chǎn)地貿(mào)易商都在觀望本月中下旬冬儲補庫情況，伺機而動，而港口貿(mào)易商則是加快出貨。

環(huán)渤海港口方面，隨著沿海電廠日耗的進一步回落，電廠開始被動壘庫。盡管大秦線檢修已經(jīng)開始，日發(fā)運量由120萬噸降至100萬噸，但需求也轉(zhuǎn)入低迷，到港拉煤船舶稀少，部分港口空泊現(xiàn)象出現(xiàn)，市場轉(zhuǎn)入供需雙低。目前，電煤消費處于淡季，而節(jié)后非電需求也不及預期，港口市場繼續(xù)保持僵持，短期市場看空情緒占上風。受大秦線集中修影響，資源調(diào)入受到抑制，貿(mào)易商心態(tài)仍較為平穩(wěn)，報價也以試探性小跌為主。從港口存煤來看，環(huán)渤海八港存煤較去年同期低29萬噸，但下錨船較去年同期少很多。回顧去年夏末，煤價從八月中旬開始上漲，漲至10月10日。今年，市場明顯不如去年好，進口煤多，需求弱。國慶節(jié)過后，受下游采購結(jié)束，且進口煤大量涌入，煤價滯漲回落也在意料之內(nèi)。

市場參與者對于后市預期存在分歧，部分貿(mào)易商認為：從基本面看，暫時的需求存在回落預期，但宏觀利好不斷加持，國家刺激消費等政策不斷出臺，對非電行業(yè)有助推作用;一旦非電采購爆發(fā)，需求還會看好。但大部分貿(mào)易商并不看好后市，在煤價高位，疊加市場情緒降溫的情況下，下游用戶詢貨問價冷清，囤貨節(jié)奏放緩，多持觀望態(tài)度，港口貿(mào)易商報價穩(wěn)中回落。對于后市預期，筆者認為，電煤消費處于淡季，疊加長協(xié)和進口煤補充，造成電廠庫存持續(xù)攀高，對現(xiàn)貨采購需求非常有限，而非電需求并無明顯改善，整體市場需求低迷;在出貨持續(xù)困難的情況下，貿(mào)易商挺價信心轉(zhuǎn)弱。下周，預計煤價延續(xù)陰跌走勢。