1月底，焦炭價格上漲一輪，之后市場并未迎來第二輪上漲，在期貨急轉直下后，市場開始觀望，至2月中旬，價格持穩(wěn)，暫未變化，不過市場情緒已明顯轉弱。

從歷年數據來看，春節(jié)假期后，除2022年外，基本都是走下跌的態(tài)勢，一方面是宏觀的壓力，致使市場情緒觀望;另一方面節(jié)后需要消耗節(jié)前冬儲的庫存。2026年初的價格處于近5年低位水平，但節(jié)后可能還是會延續(xù)之前幾年的走勢。

從歷年鐵水的數據來看，節(jié)后鋼企產量恢復速度較快，2026年初的鐵水產量處于歷史同期高位水平，且市場對未來需求持較大疑問，今年節(jié)后產量預計會逐漸恢復，但恢復速度還有待觀察。

現(xiàn)階段影響價格最主要的因素是下游的利潤情況，這直接決定焦炭價格的漲跌。目前鋼企處于虧損狀態(tài)，且鋼材市場后市不樂觀，而焦企目前小有盈利，這就迫使鋼企只能打壓焦炭價格來給自身回血。

現(xiàn)階段，從供需層面來看，焦炭市場基本處于供需平衡的狀態(tài)，在沒有突發(fā)事件的情況下，這種供需結構會延續(xù)至年后。據此，今日智庫預計年后焦炭價格可能會有1~2輪左右的降幅，提降節(jié)點會在2月底。