國務院總理李克強提出今年要實施“清潔水行動計劃”(或稱《水污染防治行動計劃》、《水十條》)。參照在各方面都很相似的《大氣國十條》,我們預計行動計劃與以往“規劃”類政策最大不同在于“結果導向”,即以水質改善結果作為考核指標,因此可能是迄今為止力度最強、最有效政策。我們談一下自己對“中國該如何治理水污染”這一問題的理解。

提標/鄉鎮/管網/節水/監管。

中國水污染治理之難在于污染物排放量和環境承載力之間的極大差距。全國城市污水處理率已經不低,容易啃的骨頭已經啃掉了,未來進一步減排我們認為空間主要在現有水廠提標改造、鄉鎮/農村污水處理、提高污水收集率和加強監管杜絕偷排。另外節水(前端減量)和減排(后端治理)同樣重要。

價格手段可能有深遠影響。

根據發改委有關通知,15 年6 月底前全國排污費最低標準將比現行全國標準翻倍,15 年底前各省的水資源費將達到發改委規定的最低標準,各城市的污水處理費也在不斷提高過程中。這些價格上漲將促使企業自發地減排、節水,同時為財政帶來更多資金投入環保。此外十八大《決定》提出要推行排污權和水權交易制度,政府部門正在試點,未來可能為企業治污和節水帶來額外動力。

受益公司:工程設備類為主。

市場對于工程/設備類公司的擔心主要是景氣周期有多長。我們預計《水十條》的考核年限可能定在2018 年或更遠,這樣會將行業高增長周期延長,因此工程設備類公司將有望受益,在我們已覆蓋公司中,我們最看好擁有先進膜技術業務的碧水源