上周大盤逼近2400點(diǎn)，市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)寬幅震蕩，后市如何走向?在部分陽光私募看來，近期隨著股市的好轉(zhuǎn)，大量資金轉(zhuǎn)向股市，股市未來行情值得期待。

淡水泉投資表示，隨著市場(chǎng)流動(dòng)性的好轉(zhuǎn)，投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好在提升，市場(chǎng)將出現(xiàn)更多投資機(jī)會(huì)，而行業(yè)龍頭企業(yè)將迎來更多發(fā)展機(jī)遇，有望帶來長期投資機(jī)會(huì)。

在重陽投資總裁王慶看來，在影響股市的多個(gè)因素中，企業(yè)利潤不是太好，但是基于全市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率開始向下走，加上資本市場(chǎng)制度建設(shè)的完善，以及資本賬戶的開放等因素影響，股指有望進(jìn)一步樂觀，“今年后有中級(jí)行情，約有30%-50%的漲幅。”

神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇認(rèn)為，原本投資于實(shí)業(yè)和房地產(chǎn)的資金，轉(zhuǎn)向股市投機(jī)，從而形成的向上動(dòng)力，在美元兇猛上漲等趨緊的外圍壓力下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)向壞的預(yù)期產(chǎn)生向下的動(dòng)力。這兩者之間的角力，成為影響市場(chǎng)漲跌的主要矛盾。

相對(duì)于大多數(shù)私募的樂觀，也有部分私募表示在多頭信心不足的情況下，大盤將出現(xiàn)震蕩下跌。豪業(yè)資本董事長張浩認(rèn)為，盡管最近市場(chǎng)震蕩上行，但是多方力量有所減弱，目前的上漲只是前期龍頭板塊的帶動(dòng)，并沒有出現(xiàn)新的熱點(diǎn)板塊，“不少股票最近幾個(gè)月漲幅超過50%乃至翻倍，目前市場(chǎng)上資金無法支持這種非理性的炒作，下半年是兌現(xiàn)利潤的高峰時(shí)期，部分不能兌付的公司調(diào)整在所難免。”

對(duì)于私募看好的行業(yè)， 調(diào)查顯示，醫(yī)藥軍工目前是私募最看好的板塊，其中三分之一的私募9月份配置了醫(yī)藥股，近三成私募配置了軍工，另有兩成私募分別持有消費(fèi)、國企改革和電子信息等。此外，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、新能源、高端制造、土地流轉(zhuǎn)概念等也是私募持有的對(duì)象。

格上理財(cái)調(diào)查顯示， TMT、醫(yī)療、新能源、環(huán)保、軍工等行業(yè)普遍受到私募機(jī)構(gòu)的青睞。其中鴻道投資、鼎鋒資產(chǎn)等私募重倉持有部分TMT個(gè)股，鴻道投資還重倉了移動(dòng)支付領(lǐng)域與NFC 支付相關(guān)股票;匯利資產(chǎn)近期增持了新能源產(chǎn)業(yè)的相關(guān)個(gè)股，非常看好經(jīng)營分布式光伏電站為主的企業(yè)。鼎薩投資認(rèn)為環(huán)保股經(jīng)過半年的調(diào)整，已經(jīng)有一定的安全邊際，會(huì)優(yōu)選業(yè)績(jī)較好的股票和細(xì)分行業(yè)龍頭股。

私募大多對(duì)后市持樂觀態(tài)度：牛市行情還會(huì)繼續(xù)

接受中國基金報(bào)記者采訪的私募基金大多對(duì)后市持較為樂觀的態(tài)度，認(rèn)為A股市場(chǎng)目前的牛市行情還會(huì)繼續(xù)，但三季報(bào)來臨，成長股進(jìn)入精挑細(xì)選的階段，真正具有業(yè)績(jī)支撐的成長股會(huì)繼續(xù)走牛，純粹概念炒作的偽成長股則要堅(jiān)決回避。此外，醫(yī)藥股、軍工股很可能進(jìn)入長期牛市，對(duì)這些股票不妨以長線持有的心態(tài)進(jìn)行操作;國企改革、節(jié)能減排、新能源汽車等概念股則會(huì)反復(fù)表現(xiàn)，可以考慮作為波段操作的品種。

A股市場(chǎng)近期連連飄紅，上證綜指離2400點(diǎn)大關(guān)也僅一步之遙，不少投資者面對(duì)不少個(gè)股股價(jià)節(jié)節(jié)拔高，產(chǎn)生了“股指是否會(huì)調(diào)整整固”的擔(dān)憂。接受中國基金報(bào)記者采訪的私募基金大多對(duì)后市持較為樂觀的態(tài)度，認(rèn)為A股市場(chǎng)目前的牛市行情還會(huì)繼續(xù)，但三季報(bào)來臨，成長股進(jìn)入精挑細(xì)選的階段，真正具有業(yè)績(jī)支撐的成長股會(huì)繼續(xù)走牛，純粹概念炒作的偽成長股則要堅(jiān)決回避。此外，醫(yī)藥股、軍工股很可能進(jìn)入長期牛市，對(duì)這些股票不妨以長線持有的心態(tài)進(jìn)行操作;國企改革、節(jié)能減排、新能源汽車等概念股則會(huì)反復(fù)表現(xiàn)，可以考慮作為波段操作的品種。

中歐瑞博投資公司董事長吳偉志在本輪行情啟動(dòng)之前，就根據(jù)利率向下拐點(diǎn)、政策面暖風(fēng)頻吹、A股整體估值處于歷史底部等現(xiàn)實(shí)判斷，一輪牛市行情即將來臨。針對(duì)目前的A股市場(chǎng)，吳偉志認(rèn)為，雖然現(xiàn)階段政府一再表態(tài)不放水不刺激，但貨幣政策的變化取決于客觀形勢(shì)而非主觀意愿;同時(shí)，市場(chǎng)實(shí)際利率的下行，對(duì)股市估值的提升甚至牛市的產(chǎn)生是至關(guān)重要的。

如何在經(jīng)濟(jì)增速下臺(tái)階的新常態(tài)環(huán)境中做好股市投資?吳偉志認(rèn)為，一方面，隨著利率下行，股市估值提升，價(jià)值股與周期股都會(huì)有賺錢的機(jī)會(huì);另一方面，科技進(jìn)步帶來許多行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大變化，積極適應(yīng)環(huán)境，把握住新商機(jī)的優(yōu)秀公司會(huì)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中受益，福布斯富豪榜單的變化對(duì)此已經(jīng)充分反映，IT和新經(jīng)濟(jì)代表的企業(yè)家排名快速替代榜單前列的地產(chǎn)商，新經(jīng)濟(jì)的沃土必將持續(xù)孕育出偉大的成長股。

“我們?cè)?300點(diǎn)附近已經(jīng)持續(xù)加倉，目前倉位超過九成。從目前的市場(chǎng)運(yùn)行軌跡來看，我至少不會(huì)減倉。”深圳一家大型私募的董事長向中國基金報(bào)記者表示，“將密切關(guān)注上市公司的三季報(bào)，如果是業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的偽成長股，我們就會(huì)換成真正具有業(yè)績(jī)支撐的。”

“市場(chǎng)的鐘擺已經(jīng)過了最低點(diǎn)，開始逐漸上行，許多成長股已經(jīng)進(jìn)入夏天了，市場(chǎng)還有很多公司處于可以春播的階段。”吳偉志表示，“如果想分享這一輪股市的紅利，再不抓緊時(shí)間入市可就真要錯(cuò)過春播了。”

展博投資總經(jīng)理陳鋒高度看好未來創(chuàng)業(yè)板的投資機(jī)會(huì)。雖然不少創(chuàng)業(yè)板股票估值已經(jīng)不低，但陳鋒認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板代表了未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，不少創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)會(huì)高速增長，估值泡沫的擔(dān)憂也就會(huì)逐步消弭。

明曜投資董事長曾昭雄認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)有投資價(jià)值的股票很多，重要的是精選個(gè)股。

北京一家私募機(jī)構(gòu)的總經(jīng)理向中國基金報(bào)記者表示，未來至少三年都會(huì)重倉醫(yī)藥股和軍工股。買入醫(yī)藥股的邏輯很簡(jiǎn)單，無非就是中國未來會(huì)逐步進(jìn)入老齡化社會(huì)，醫(yī)療消費(fèi)的支出會(huì)不斷加大，而醫(yī)療保健、醫(yī)療器械和中藥成為上述私募重點(diǎn)買入的品種。他認(rèn)為，從短線來看，上半年醫(yī)藥股沒有大漲，下半年醫(yī)藥股大漲的可能性很大，畢竟醫(yī)藥股業(yè)績(jī)不錯(cuò)，下半年成長股會(huì)進(jìn)入分化階段，醫(yī)藥股會(huì)不斷受到機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。

這位私募負(fù)責(zé)人還表示，除了醫(yī)藥股之外，未來中國經(jīng)濟(jì)能夠代替房地產(chǎn)地位的，就是電子消費(fèi)和軍工行業(yè)。軍工行業(yè)關(guān)系到國家未來安全，軍工資產(chǎn)民用化和證券化是大趨勢(shì)，未來將會(huì)帶來軍工股極大的投資機(jī)會(huì)，而且這種機(jī)會(huì)是持續(xù)性的。