最近A股行情有點(diǎn)好轉(zhuǎn)的跡象，各路股神又出爐了。

尤其是搞新能源車(chē)的，白酒的，順周期概念的，基本上撿到就是賺到。

一些年輕的朋友就來(lái)問(wèn)我，這個(gè)概念那個(gè)科技的能不能搞。

比如這兩位朋友，有一個(gè)說(shuō)自己買(mǎi)的股票是做熱場(chǎng)設(shè)備的，有一個(gè)說(shuō)自己買(mǎi)的股票是做時(shí)空產(chǎn)品的。

塔們說(shuō)能不能幫忙看看公司怎么樣。

我說(shuō)可以。我說(shuō)這個(gè)做熱場(chǎng)設(shè)備的就是一個(gè)做坩堝的，這個(gè)做時(shí)空產(chǎn)品的就是搭展館的，格局都不大。

他們不服氣，非要和我辯論，我說(shuō)可以。

我一說(shuō)完他們啪就站起來(lái)了，扔給我一堆碳基復(fù)合材料、熱場(chǎng)耗材龍頭……

我全懟回去了啊!然后自然是點(diǎn)到為止，看破不說(shuō)破。

他們不依不饒，非得讓我說(shuō)一個(gè)，我說(shuō)看你們這么熱情我一句都不講也不好。

我就給你們講一家公司，億華通-U。1億華通是科創(chuàng)板次新股，主業(yè)是燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)，國(guó)內(nèi)龍頭，也是A股最純正的燃料電池標(biāo)的。

資料來(lái)源：億華通官網(wǎng)9月中旬五部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展燃料電池汽車(chē)示范應(yīng)用的通知》，要求有想法的城市(群)在11月15日前進(jìn)行申報(bào)。

預(yù)計(jì)年底前會(huì)出審核結(jié)果，然后明年初執(zhí)行。千呼萬(wàn)喚的燃料電池汽車(chē)版的“十城千輛”計(jì)劃將正式拉開(kāi)帷幕。

“十城千輛”意味著什么?

2008年9月巴菲特花了18億港幣，以每股8港元的價(jià)格購(gòu)入2.25億股比亞迪股份(HK.01211)，前幾天比亞迪股份最高價(jià)210港幣，巴菲特賺了25倍，大家驚嘆不已。

其實(shí)巴菲特投資比亞迪僅僅一年后就狂賺了10倍。

就在巴菲特考察比亞迪的時(shí)候，國(guó)家開(kāi)始醞釀電動(dòng)汽車(chē)版的“十城千輛”，然后該計(jì)劃2009年1月1日正式執(zhí)行，那一年比亞迪股份最高漲了8倍。

雖然巴菲特后來(lái)又被套了好多年，大意了，沒(méi)有閃。但是“十城千輛”的威力大家有目共睹，無(wú)論是對(duì)產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)力，還是對(duì)股市的影響力。

燃料電池汽車(chē)版的“十城千輛”邊際效應(yīng)會(huì)減弱，不過(guò)板塊依舊有望被催化。

即便行業(yè)層面沒(méi)動(dòng)靜也不要緊，億華通四季度的業(yè)績(jī)大概率環(huán)比暴增，明年的業(yè)績(jī)大概率同比大增，自身業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也有望提高市場(chǎng)關(guān)注度。

億華通的基本面非常簡(jiǎn)單。

90%以上的收入和凈利潤(rùn)來(lái)自燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)及零部件。

燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)占總成本的50%以上，部分車(chē)型可以超過(guò)60%，發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)屬于燃料電池汽車(chē)最核心的賽道。

億華通過(guò)去幾年收入端表現(xiàn)不錯(cuò)，3年復(fù)合增速58.93%，今年前三季度由于疫情原因?qū)е孪禄?/p>

利潤(rùn)端相對(duì)較差，這也正常。

蔚來(lái)、小鵬、理想現(xiàn)在賺錢(qián)嗎?特斯拉拿掉賣(mài)積分的錢(qián)，也是虧的。

作為高科技企業(yè)，億華通的毛利率還是非常拿得出手。

三季度貌似跌破40%，有大幅下滑趨勢(shì)，這是季節(jié)性導(dǎo)致，其實(shí)比去年同期還增加2.45個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)年底會(huì)提高。

過(guò)去三年的研發(fā)費(fèi)用占比分別是12.44%、13.4%、23.34%，逐年提高，總體說(shuō)的過(guò)去。當(dāng)行業(yè)前景明朗之時(shí)，可以預(yù)料億華通的研發(fā)投入會(huì)加強(qiáng)。

行業(yè)地位上看，億華通穩(wěn)居第一梯隊(duì)。

根據(jù)工信部《新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用推薦車(chē)型目錄》，2019年億華通的配套數(shù)量占比20%，大幅領(lǐng)先第二名。

今年截至8月的數(shù)據(jù)同樣是20%，依舊是扛把子。

 

2019年億華通的系統(tǒng)裝機(jī)量19%，和配套數(shù)量占比接近。不過(guò)由于億華通的裝機(jī)功率相對(duì)偏低，因此裝機(jī)量上落后上海重塑的28%。

過(guò)去三年國(guó)內(nèi)氫燃料電池汽車(chē)銷(xiāo)量分別為1272輛、1527輛和2737輛，億華通燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)銷(xiāo)量分別為192臺(tái)、303臺(tái)和498臺(tái)，市占率分別為15.09%、19.84%、18.2%。

在可見(jiàn)的未來(lái)，億華通的市占率還是有保障的。

2019年中國(guó)氫燃料電池專(zhuān)用車(chē)生產(chǎn)廠(chǎng)家主要是申龍客車(chē)、中通客車(chē)、飛馳汽車(chē)，三家占比91.74%。

氫燃料電池客車(chē)生產(chǎn)廠(chǎng)家主要是上汽大通、宇通客車(chē)、飛馳汽車(chē)、廈門(mén)金旅、申龍客車(chē)，五家占比70.49%。

今年的玩家還是老面孔。

過(guò)去3年億華通的前五大客戶(hù)占比均在95%以上，也都是頭部的那幾個(gè)。

重點(diǎn)是，宇通客車(chē)是其第三大股東，第四大股東東旭光電又全資控股上海申龍，北汽福田則是通過(guò)控制的投資公司參股億華通，中植汽車(chē)也是億華通的關(guān)聯(lián)方。

這一幕，像極了光刻機(jī)巨頭荷蘭阿斯麥和三星、臺(tái)積電、英特爾的關(guān)系。

肥水不流外人田的道理，想必都懂。2億華通被下游客戶(hù)捧著是有原因的。

2001年國(guó)家推出“電動(dòng)汽車(chē)重大專(zhuān)項(xiàng)”，這是我們國(guó)家新能源汽車(chē)真正意義上的開(kāi)端。

當(dāng)時(shí)清華大學(xué)新能源汽車(chē)工程中心牽頭承擔(dān)了“燃料電池城市客車(chē)”重大項(xiàng)目。為了實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，清華在2004年成立了北京清能華通科技發(fā)展有限公司，這家公司還入股了中科院大連化物所燃料電池國(guó)家工程中心，開(kāi)始介入燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。

大連物化所是我國(guó)在燃料電池領(lǐng)域國(guó)家隊(duì)的實(shí)力擔(dān)當(dāng)。2001年?duì)款^設(shè)立新源動(dòng)力，新源動(dòng)力在很長(zhǎng)一段時(shí)間是國(guó)內(nèi)燃料電池領(lǐng)域的龍頭企業(yè)(如今被騰龍股份控股、南都電源參股)。

2012年時(shí)任清能華通副總張國(guó)強(qiáng)帶隊(duì)成立億華通，這位張總也是清華校友，后來(lái)清華旗下資本直接入股。因此億華通是不折不扣的清華系企業(yè)，這不是關(guān)鍵，甚至現(xiàn)在是個(gè)坑。

關(guān)鍵是億華通傳承了清能華通的技術(shù)，也代表了帝都在燃料電池領(lǐng)域的最高水平。

此外，億華通還在2015年控股了上海神力，掌握了電堆技術(shù)。

上海神力是中國(guó)資格最老的燃料電池企業(yè)，沒(méi)有之一。

1998年，在加拿大巴拉德工作的胡里清博士一心報(bào)國(guó)，于是放棄高薪回國(guó)成立了上海神力。

巴拉德正是現(xiàn)在質(zhì)子交換膜燃料電池的發(fā)明者。

現(xiàn)在巴拉德快被咱們挖光了，國(guó)內(nèi)有大量巴拉德背景的人才，胡博士算是開(kāi)了這個(gè)先河。1998年就敢回國(guó)搞燃料電池，絕對(duì)是赤膽忠心，1998年萬(wàn)鋼都還沒(méi)回國(guó)呢。

上海神力在后來(lái)萬(wàn)鋼研發(fā)“超越”系列燃料電池汽車(chē)過(guò)程中，立下汗馬功勞。

至今上海神力仍舊是國(guó)內(nèi)在電堆領(lǐng)域的領(lǐng)跑者，在國(guó)產(chǎn)電堆的出貨量和行駛里程上均排名第一。代表了魔都乃至中國(guó)在電堆領(lǐng)域的最高水平。

電堆是燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)的心臟， 是燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)的動(dòng)力來(lái)源。

資料來(lái)源：德勤《氫能源及燃料電池交通解決方案白皮書(shū)系列》電堆占燃料電池系統(tǒng)總成本的比例高達(dá)60%，重中之重。

電堆技術(shù)壁壘很高。2017年億華通采購(gòu)額中的43.83%是用來(lái)買(mǎi)電堆，這些電堆中的77.09%還都是海外進(jìn)口。

控股上海神力后，億華通的電堆進(jìn)口金額從2017年的6757.39萬(wàn)，下降到2019年的2934萬(wàn)。電堆采購(gòu)額占總的采購(gòu)額的比例從2017年的43.83%下降到2019年的7.07%，而電堆進(jìn)口的比例下降到16.39%。

同期億華通的產(chǎn)品銷(xiāo)量卻是增加159%。

資料來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū)

資料來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū)在電堆的核心組件-膜電極方面億華通也開(kāi)始了布局，2019年設(shè)立了億氫科技。

膜電極是燃料電池發(fā)生電化學(xué)反應(yīng)的場(chǎng)所，由質(zhì)子交換膜、催化劑與氣體擴(kuò)散層結(jié)合而成，是電堆的核心部件，決定了對(duì)電堆的性能、壽命和成本。

資料來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)膜電極又占到電堆總成本的60%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：美國(guó)能源部，君臨研究院成立億氫科技的當(dāng)年，膜電極的進(jìn)口占比就從2018年的74.62%下降到45.86%。

目前億華通的產(chǎn)品系統(tǒng)功率最高120KW，系統(tǒng)功率密度達(dá)到500W/KG，可以做到-30℃低溫冷啟動(dòng)。這些關(guān)鍵參數(shù)均是名列前茅。

億華通的技術(shù)一直走在國(guó)內(nèi)前列。現(xiàn)在行業(yè)沒(méi)起來(lái)還看不出來(lái)什么，一旦行業(yè)景氣度上來(lái)了，情況就變了。

前兩年，電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量高增長(zhǎng)的時(shí)候?qū)幍聲r(shí)代的電池那叫一個(gè)供不應(yīng)求，下游車(chē)廠(chǎng)跪舔都沒(méi)貨。

所以現(xiàn)在億華通的下游客戶(hù)一個(gè)個(gè)的都先占住坑，精得很。

臺(tái)積電們參股阿斯麥?zhǔn)且粋€(gè)道理。

還有一個(gè)事件能側(cè)面證明億華通的技術(shù)實(shí)力。

6月5日，億華通和中國(guó)一汽、東風(fēng)汽車(chē)、廣汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)、豐田汽車(chē)簽署合營(yíng)合同，成立“聯(lián)合燃料電池系統(tǒng)研發(fā)(北京)有限公司”，共同出資研發(fā)商用車(chē)氫燃料電池系統(tǒng)。

其中億華通出資比例15%，僅次于豐田的65%。

豐田是全球燃料電池汽車(chē)一哥，技術(shù)全球絕對(duì)領(lǐng)先。能進(jìn)入豐田的圈子，億華通必然有兩把刷子。3那么億華通的看點(diǎn)是什么呢?

首先，四季度的業(yè)績(jī)會(huì)暴增。

前三季度億華通收入同比增長(zhǎng)4.65%，凈利潤(rùn)同比下滑594%，虧損5744萬(wàn)。

受疫情影響，今年1-10月國(guó)內(nèi)燃料電池汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別只有647輛和658輛，分別同比下降53.5%、50.4%。億華通的收入表現(xiàn)遠(yuǎn)好于行業(yè)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中汽協(xié)，君臨研究院凈利潤(rùn)下滑比例高是由于去年同期收到了政府補(bǔ)償款，今年的扣非凈利潤(rùn)和去年相差無(wú)幾。不過(guò)都是虧損6000多萬(wàn)，虧損的原因在于超過(guò)70%的訂單是在四季度確認(rèn)，因此賬面業(yè)績(jī)比較滯后。

單獨(dú)看三季度億華通的情況已經(jīng)環(huán)比大幅改善，三季度的收入1.04億，同比增長(zhǎng)82.5%，占前三季度總收入的比例為80.62%。

四季度一旦大量訂單確認(rèn)，環(huán)比三季度還會(huì)大幅增長(zhǎng)。

其次，不出意外明年億華通將迎來(lái)自己最好的一年。

2022年2月4日，北京冬奧會(huì)將開(kāi)幕，屆時(shí)北京會(huì)承辦冰上賽事，河北張家口會(huì)承辦雪上賽事。

張家口是四五線(xiàn)城市，卻位于我國(guó)“三北”交匯處，是“一帶一路”中蒙俄經(jīng)濟(jì)走廊重要節(jié)點(diǎn)城市、京津冀地區(qū)重要的生態(tài)涵養(yǎng)區(qū)和國(guó)家規(guī)劃的新能源基地之一。

他的自然資源極為豐富，截止2020年8月，張家口可再生能源裝機(jī)容量1601萬(wàn)千瓦。其中風(fēng)電裝機(jī)1088萬(wàn)千瓦，光伏裝機(jī)505萬(wàn)千瓦，光熱發(fā)電裝機(jī)1.5萬(wàn)千瓦，生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)6.5萬(wàn)千瓦。但自身消納能力有限，對(duì)外輸送能力也不足，造成大量棄風(fēng)、棄電現(xiàn)象。

2015年7月29日，國(guó)家正式批準(zhǔn)了首個(gè)、也是唯一一個(gè)國(guó)家級(jí)可再生能源示范區(qū)-張家口市可再生能源示范區(qū)。隨后張家口能源局成立，推進(jìn)氫能全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

國(guó)家批準(zhǔn)張家口可再生能源示范區(qū)的第二天，北京申奧成功。

按照我國(guó)的慣例，每一次的超級(jí)盛會(huì)都是非常好的展示窗口，而新能源汽車(chē)從未缺席。

2008年的奧運(yùn)會(huì)直接推動(dòng)了電動(dòng)汽車(chē)的第一輪小高潮，甚至可以說(shuō)國(guó)內(nèi)最早的電動(dòng)汽車(chē)公司都是指望北京奧運(yùn)會(huì)賺一把，要不然只有渺茫的前景，沒(méi)有實(shí)實(shí)在在的錢(qián)景，大家動(dòng)力不足。

比亞迪就是奔著北京奧運(yùn)會(huì)才搞電動(dòng)汽車(chē)的。

2010年的上海世博會(huì)則讓燃料電池汽車(chē)迎來(lái)了一個(gè)小高潮。

根據(jù)2020年3月張家口印發(fā)的《張家口賽區(qū)冬奧會(huì)交通服務(wù)車(chē)輛能源保障加氫站規(guī)劃》，冬奧會(huì)期間(2022年2月4日-20日)運(yùn)行的氫燃料電池汽車(chē)將達(dá)到2000輛。

以上目標(biāo)要在2021年底完成才能確保不出紕漏。

截至2020年2月底，張家口氫燃料電池公交車(chē)數(shù)量全國(guó)居首，但也僅僅174輛。相比較于目標(biāo)有非常大的差距。

這也就意味著，今明兩年張家口的增量非常明確。

而張家口正是億華通最大的終端客戶(hù)。過(guò)去三年張家口公交公司對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)售金額占億華通主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為50.42%、20.86%、35.39%。

張家口兩年的需求量為1826輛汽車(chē)，張家口的合作對(duì)象是億華通和雄韜股份，億華通占大頭，假定占比在60%(實(shí)際占比可能更高)，對(duì)應(yīng)1100臺(tái)設(shè)備，今年如果能夠完成三分之一，明年對(duì)應(yīng)725臺(tái)設(shè)備，相當(dāng)于億華通2019年總銷(xiāo)量的146%。

這次京張冬奧會(huì)張家口鉚足了勁要表現(xiàn)一把，畢竟對(duì)他而言機(jī)會(huì)千載難逢，何況關(guān)乎國(guó)家臉面。

實(shí)際上，京張冬奧會(huì)的燃料電池汽車(chē)需求量并非只有張家口公交公司的那2000輛。

京張冬奧會(huì)的燃料電池車(chē)輛采購(gòu)分為兩部分，一是冬奧場(chǎng)館紅線(xiàn)內(nèi)的交通解決方案，二是冬奧場(chǎng)館紅線(xiàn)外的公交、旅游、物流等提供的賽事服務(wù)保障用車(chē)等。

張家口公交公司的2000輛只是紅線(xiàn)外的公交用車(chē)，其余物流等車(chē)輛需求尚未有更明確的信息傳出。

紅線(xiàn)內(nèi)的車(chē)輛需求我們也沒(méi)有看到信息。

億華通和豐田以及國(guó)內(nèi)4家車(chē)企成立合資企業(yè)的重要目的就是搶奪紅線(xiàn)內(nèi)車(chē)輛需求訂單。

2019年，億華通的第二大終端客戶(hù)是水木通達(dá)，也是自己的關(guān)聯(lián)企業(yè)。水木通達(dá)是北京唯一一家為冬奧測(cè)試系列賽事提供服務(wù)的氫燃料電池客車(chē)企業(yè)。

不過(guò)北京市的具體方案也尚未公之于眾。

因此冬奧會(huì)的潛力遠(yuǎn)未釋放完畢。但明年即便是在奧運(yùn)規(guī)劃不及預(yù)期的情況下，億華通獲得相較今年翻倍的訂單的概率也很大。

億華通已經(jīng)在張家口準(zhǔn)備了2000臺(tái)/年的產(chǎn)能，二期可達(dá)10000臺(tái)/年，有足夠的能力吃下潛在訂單。4億華通自在科創(chuàng)板上市起，君臨就一直關(guān)注，之所以現(xiàn)在正式介紹是因?yàn)榫R預(yù)感到機(jī)會(huì)可能要來(lái)了。

今年燃料電池汽車(chē)的政策密度可以說(shuō)史上最高，君臨統(tǒng)計(jì)下來(lái)年內(nèi)已有30多條中央部委和地方的相關(guān)政策。

4月10日，能源局公布《中華人民共和國(guó)能源法(征求意見(jiàn)稿)》，氫能被正式列為能源范疇，獲得頂層認(rèn)可。

4月29日，財(cái)政部向八個(gè)省市下發(fā)《關(guān)于征求<關(guān)于開(kāi)展燃料電池汽車(chē)示范推廣的通知>(征求意見(jiàn)稿)意見(jiàn)的函》。燃料電池汽車(chē)版的“十城千輛”計(jì)劃有了實(shí)質(zhì)進(jìn)展。

隨后的幾個(gè)月各地方爭(zhēng)先發(fā)布產(chǎn)業(yè)政策，龍頭車(chē)企紛紛公布燃料電池汽車(chē)規(guī)劃。

官方也通過(guò)多種渠道表態(tài)，推動(dòng)燃料電池汽車(chē)發(fā)展的意愿很強(qiáng)。在和光伏、電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)的奸商斗爭(zhēng)多年后，上頭的扶持政策越來(lái)越合理，針對(duì)燃料電池汽車(chē)采用“以獎(jiǎng)代補(bǔ)”的方式，讓騙子企業(yè)知難而退，讓優(yōu)秀的企業(yè)干勁十足。而在車(chē)型方面，目前的側(cè)重點(diǎn)放在商用車(chē)領(lǐng)域，符合國(guó)情。

現(xiàn)在終于到了真正享受政策紅利的時(shí)候了。

君臨一再給大家強(qiáng)調(diào)，燃料電池汽車(chē)和電動(dòng)汽車(chē)不是相互取代的關(guān)系。

“十五”期間我們制定了新能源汽車(chē)發(fā)展的“三縱三橫”規(guī)劃，這個(gè)規(guī)劃天才般地統(tǒng)一了電動(dòng)汽車(chē)和燃料電池汽車(chē)的關(guān)系。

燃料電池汽車(chē)其實(shí)是燃料電池-動(dòng)力電池混合動(dòng)力，是在現(xiàn)有電動(dòng)汽車(chē)基礎(chǔ)上增加了燃料電池系統(tǒng)和氫氣系統(tǒng)。

在應(yīng)用場(chǎng)景上，燃料電池汽車(chē)也更適合商用車(chē)，和電動(dòng)汽車(chē)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。

資料來(lái)源：萬(wàn)鋼在某次演講中的PPT美、日、韓、德，全部把氫能作為國(guó)家戰(zhàn)略，我們不僅要搞，還要加速搞。

2018年12月-2019年4月之間，君臨發(fā)表過(guò)多篇文章進(jìn)行邏輯闡述和個(gè)股講解，大家也可以進(jìn)行一下考古。

對(duì)于燃料電池，如果有人的著眼點(diǎn)是它的各種缺點(diǎn)，那么建議退出股市。這種人格局太小。

買(mǎi)股票買(mǎi)的是增量和預(yù)期。

去年我國(guó)燃料電池汽車(chē)銷(xiāo)量2737輛，截至2020年7月我國(guó)累計(jì)推廣燃料電池汽車(chē)7200輛。

如此低的基數(shù)，政策一催化就是高增長(zhǎng)。至于能不能成為主流，跟投資者沒(méi)有關(guān)系。

億華通去年的銷(xiāo)量不到500臺(tái)， 在冬奧會(huì)+“十城千輛”的作用下，業(yè)績(jī)翻倍很難嗎?

去年市場(chǎng)炒作燃料電池的時(shí)候，A股其實(shí)沒(méi)有一個(gè)純正的票，但是雄韜股份、雪人股份、美錦能源、濰柴動(dòng)力等股票都是幾倍的漲幅。

現(xiàn)在最純正的票來(lái)了，請(qǐng)靜待風(fēng)口。

就在君臨近期盯著億華通的時(shí)候，君臨注意到此前對(duì)億華通不聞不問(wèn)的賣(mài)方也開(kāi)始賣(mài)力推介了，這表明關(guān)注度在提升。5說(shuō)到這，趁我喝口水的功夫，一個(gè)年輕人突然說(shuō)：我買(mǎi)的長(zhǎng)城汽車(chē)都翻兩倍了。然后就講了邏輯。

我一口水就嗆到了。

我說(shuō)小伙子你不講股德你不懂，他說(shuō)君臨老師對(duì)不起，我不懂規(guī)矩。

他說(shuō)他是亂講的，他可不是亂講的啊，思路清晰，頭頭是道，后來(lái)他說(shuō)他看過(guò)幾本價(jià)值投資的書(shū)。啊，看來(lái)是，有備而來(lái)!

這兩個(gè)年輕人不講股德，來(lái)騙!來(lái)偷襲，我一個(gè)老同志。這好嗎?這不好!

我勸!這位年輕人耗子尾汁，好好反思，以后不要再犯這樣的小聰明。股林要以和為貴，要講股德，不要搞窩里斗。

謝謝朋友們!