受煤價(jià)趨勢(shì)不明朗、供暖停止、電廠機(jī)組檢修以及庫(kù)存高等因素影響，終端采購(gòu)熱情再度下降，新增貨盤(pán)日漸減少，煤價(jià)高位回落。雖然印尼齋月對(duì)煤炭出口存在一定影響，但澳洲煤強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng);一季度，我國(guó)進(jìn)口煤約達(dá)到一億噸，強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)充了沿海地區(qū)庫(kù)存。但市場(chǎng)也有利好因素，大秦線進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月的“天窗期”，疊加穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回升向好。本月20日左右，電廠機(jī)組檢修結(jié)束后，采購(gòu)需求將有所釋放。

上周末，大集團(tuán)下調(diào)外購(gòu)價(jià)，打破了長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月的環(huán)渤海港口市場(chǎng)的僵持局面，部分看不到希望的貿(mào)易商開(kāi)始賠本甩賣(mài)，引發(fā)煤價(jià)跌幅擴(kuò)大。而下游方面，用煤需求進(jìn)入淡季，沿海電廠變?nèi)?kù)為壘庫(kù)，下游采購(gòu)積極性不高，詢(xún)貨者紛紛壓低還盤(pán)價(jià)格。同時(shí)，非電終端整體需求也較差，化工、水泥等非電行業(yè)按需采購(gòu)，并壓價(jià)還盤(pán)。如果國(guó)際煤價(jià)跟隨中國(guó)煤價(jià)下跌的話(huà)，北港煤價(jià)有可能在跌破千元/噸后，繼續(xù)小幅下行。本周，天氣回暖疊加部分電廠機(jī)組進(jìn)入檢修期，沿海八省電廠日耗回落至163萬(wàn)噸，庫(kù)存繼續(xù)處于中高位水平，整體補(bǔ)庫(kù)壓力較小。在長(zhǎng)協(xié)保供、進(jìn)口煤惡補(bǔ)的情況下，終端觀望情緒占據(jù)主導(dǎo)，市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求釋放有限。另外，入汛后，西南、東南等地水電發(fā)力情況將有所好轉(zhuǎn)，對(duì)火電形成壓制，短期終端采購(gòu)動(dòng)力依舊不足。不過(guò)正值大秦線檢修期間，部分終端仍有需求，秦港下錨船開(kāi)始增多，煤價(jià)深跌的可能性也不大。

今年一季度，我國(guó)進(jìn)口煤炭增加了整整一倍，增幅不小。當(dāng)然，這一情況的出現(xiàn)與去年同期基數(shù)偏低有很大關(guān)系，但近一億噸的進(jìn)口量仍然創(chuàng)下了歷年來(lái)同期的新高。去年一季度之所以進(jìn)口偏低，主要原因在國(guó)際方面，包括印尼的限制出口措施，俄烏沖突以及對(duì)俄制裁，造成能源價(jià)格飆漲等原因，促使歐洲國(guó)家對(duì)煤炭需求增加，國(guó)際煤價(jià)飆升等。今年情況不一樣，雖然各煤炭出口國(guó)在季節(jié)、惡劣氣候等不可抗力因素影響下，供應(yīng)量受到一定影響，但包括印尼、蒙古、俄羅斯等國(guó)均致力于增加煤炭出口渠道。且澳煤開(kāi)始重新登陸中國(guó)市場(chǎng)，澳煤的特點(diǎn)是高熱值、低硫、低灰、便宜，恰恰補(bǔ)充了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高卡煤不足這一缺口，造成國(guó)內(nèi)電廠補(bǔ)充及時(shí)，北方港口煤炭積壓。盡管一季度，我國(guó)沿海地區(qū)煤炭需求也在增加，但浩吉線的增量;疊加國(guó)際能源價(jià)格漸趨平穩(wěn)，進(jìn)口煤大增，在很大程度上補(bǔ)充了沿海地區(qū)庫(kù)存，也壓制了市場(chǎng)復(fù)蘇步伐，遏制了國(guó)內(nèi)煤價(jià)的反彈。