圍繞著央企的供給側(cè)改革正在提速。近日，據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報》等媒體報道稱，央企供給側(cè)改革已提出明確時間表，今明兩年中央企業(yè)將壓減10%左右的鋼鐵、煤炭現(xiàn)有產(chǎn)能。

反映到A股市場上，部分供給側(cè)改革概念股正在靜悄悄地上漲。市場人士認(rèn)為，未來A股市場將在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中起著越來越關(guān)鍵的作用。

利好

供給側(cè)改革時間表出爐

據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報》報道，國資委主任肖亞慶日前表示，作為國企改革重點(diǎn)，國資委下一步將加快化解央企過剩產(chǎn)能，建立優(yōu)勝劣汰市場化退出機(jī)制，對不符合國家能耗、環(huán)保、質(zhì)量、安全等標(biāo)準(zhǔn)要求和長期虧損的產(chǎn)能過剩企業(yè)關(guān)停并轉(zhuǎn)或剝離重組。

他同時對供給側(cè)改革提出了明確時間表，今明兩年中央企業(yè)將壓減10%左右的鋼鐵、煤炭現(xiàn)有產(chǎn)能，并采取強(qiáng)化管理、改造提升、債務(wù)重組、關(guān)閉撤銷、破產(chǎn)清算等方式，積極穩(wěn)妥處置“僵尸企業(yè)”。

此前，鋼鐵、煤炭等行業(yè)已被劃定為今年乃至未來5年化解過剩產(chǎn)能的重點(diǎn)。今年上半年，鋼鐵行業(yè)的重組整合已由寶鋼、武鋼等集團(tuán)打響頭炮，部分鋼煤領(lǐng)域相關(guān)數(shù)據(jù)其后也出現(xiàn)了積極的改善。進(jìn)入7月，隨著國資委央企化解鋼鐵煤炭過剩產(chǎn)能工作會議的召開，以及下半年任務(wù)的下發(fā)，預(yù)料隨后的改革將進(jìn)入加速期。

研究人士認(rèn)為，在供給側(cè)發(fā)力，從根本上和整體上提高國有資本的配置效率，無疑是在重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得新成效的應(yīng)有之義和必由路徑。

招商證券分析師指出，鋼鐵、煤炭企業(yè)去產(chǎn)能的過程也是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的好時機(jī)。在資本市場上，可以通過并購重組來完成產(chǎn)能出清，預(yù)計(jì)下半年鋼鐵、煤炭類國企改革進(jìn)程也將明顯提速。

機(jī)會

煤炭有色或成市場主線

供給側(cè)改革提速，也給A股相關(guān)概念股帶來了機(jī)會，部分概念股正在靜悄悄地上漲。

廣發(fā)證券認(rèn)為，2016年以來，煤炭板塊跑贏大盤約10個百分點(diǎn)(中信一級)，但相比歷史水平及其他行業(yè)，煤炭行業(yè)估值仍被低估，測算秦皇島港5500大卡煤價基準(zhǔn)恢復(fù)至450元/噸和500元/噸，各公司PE有望下降至35倍和15倍的水平，而部分估值較低的公司已經(jīng)回落至20倍和10倍以內(nèi)的水平。總體來看，維持行業(yè)“買入”評級，重點(diǎn)推薦陜西煤業(yè)、潞安環(huán)能、陽泉煤業(yè)、西山煤電。

申銀萬國證券認(rèn)為，供給側(cè)改革進(jìn)入實(shí)質(zhì)執(zhí)行階段，8月份至9月份陸續(xù)進(jìn)入煤礦關(guān)停高潮期，全國煤炭企業(yè)供給過剩情況將逐步得到解決。國企改革將會加速供給側(cè)推進(jìn)，行業(yè)供需形勢已經(jīng)開始發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，繼續(xù)維持“看好”評級。重點(diǎn)推薦陽泉煤業(yè)、潞安環(huán)能、冀中能源、西山煤電、陜西煤業(yè)。

華融證券認(rèn)為，供給側(cè)改革是符合行業(yè)健康發(fā)展趨勢的正確選擇。在下一輪需求爆發(fā)前，供給側(cè)改革都將是貫徹有色行業(yè)的主線。唯有抓住產(chǎn)業(yè)鏈最上游，供給側(cè)改革效果才會最明顯。因此篩選出鎢、稀土、鎂三類金屬，我國均為資源出口國，扼住了全球資源供給的咽喉。其次，產(chǎn)業(yè)集中度越高，供給側(cè)改革推進(jìn)會越順利，鎢產(chǎn)業(yè)整合已久，八大企業(yè)控制50%產(chǎn)量，并已形成聯(lián)盟；稀土集團(tuán)仍在創(chuàng)立初期，整合需時；鎂集中度仍較低。相比之下，判斷鎢行業(yè)機(jī)會最突出。